????在管理層一連串鼓勵(lì)創(chuàng)新政策的支持下，證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展終于駛上了快車道。來(lái)自相關(guān)部門的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，券商受托管理資金本金總額從半年前的2819億元，猛增至4802億元，增幅達(dá)到了驚人的70%。
????券商資管規(guī)模增長(zhǎng)速度之快令人咋舌，值得注意的是，傳統(tǒng)的券商集合理財(cái)業(yè)務(wù)，在過(guò)去半年時(shí)間內(nèi)并未出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，這意味著券商資管規(guī)模的井噴，主要體現(xiàn)在無(wú)須公開(kāi)披露信息的定向理財(cái)上。
????數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，受托管理資金本金總額最多的券商是中信證券(600030,股吧)，達(dá)718億元，較去年末增長(zhǎng)16%。資管總規(guī)模超過(guò)500億元的券商還有兩家，分別是宏源證券(000562,股吧)652億元、國(guó)泰君安證券591億元。而在去年末，宏源證券的資管規(guī)模僅有45億元，國(guó)泰君安也不過(guò)155億元。
????中郵證券、國(guó)盛證券、中信建投等券商的資管規(guī)模增速同樣令人吃驚。中郵證券、國(guó)盛證券去年末的資管規(guī)模為0，短短半年過(guò)后，中郵資管規(guī)模激增至97億元、國(guó)盛則暴增至132億元；中信建投資管規(guī)模從8億元起步，至上半年末已飆升至93億元。
????券商資管規(guī)模的“大爆炸”，直接影響到券業(yè)受托管理保險(xiǎn)資金的格局。根據(jù)保監(jiān)會(huì)最新頒布的《保險(xiǎn)資金委托投資管理暫行辦法》，券商受托管理險(xiǎn)資的資金門檻，為“客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)余額不低于100億，或者集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)受托資金不低于50億”。
????截至去年末，受托管理資金超過(guò)百億元的券商僅有中信、中金、申銀萬(wàn)國(guó)、國(guó)泰君安、海通5家，但從最新數(shù)據(jù)來(lái)看，達(dá)到這一資金門檻的券商已有11家之多，光大、信達(dá)、國(guó)盛、華融、東方證券也有望躋身“險(xiǎn)資管家”。
????中信證券、中金公司擁有企業(yè)年金管理資格，定向理財(cái)規(guī)模在業(yè)內(nèi)向來(lái)領(lǐng)先。那么，究竟是什么原因?qū)е缕渌痰馁Y管規(guī)模近半年出現(xiàn)井噴呢？
????據(jù)了解，在管理層鼓勵(lì)創(chuàng)新政策的支持下，券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開(kāi)始尋求傳統(tǒng)集合理財(cái)之外的增長(zhǎng)點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士表示，鑒于傳統(tǒng)投向股市、債市的集合理財(cái)產(chǎn)品增長(zhǎng)緩慢，券商紛紛把定向理財(cái)打造成為資本中介，全力發(fā)展“類信托”業(yè)務(wù)，并取得了不錯(cuò)的成績(jī)。
????以某上市券商為例，其資管規(guī)模快速增長(zhǎng)的背后，主要以牽線銀行與信托，為其提供資金對(duì)接的通道，券商從中收取一定比例的通道費(fèi)，業(yè)內(nèi)稱之為“資金池”業(yè)務(wù)。
????“如果不是管理層鼓勵(lì)創(chuàng)新，券商資管不會(huì)取得這么快速的發(fā)展。”業(yè)內(nèi)人士樂(lè)觀地表示，現(xiàn)在的券商資管發(fā)展勢(shì)頭堪比當(dāng)年的信托，若能保持這一速度，相信很快就會(huì)有券商躋身“千億”資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。值得一提的是，作為可比對(duì)象，目前資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)千億的公募基金公司僅有廣發(fā)、嘉實(shí)、博時(shí)、易方達(dá)和華夏五家。 | 
