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基金年末業績戰散戶切莫“太認真”
http://www.hscy8.cn    2012-12-18 10:58    作者:    來源:梧州日報

????在群雄逐鹿的資產管理行業,公募基金幾乎每年的年末排名均會出現“大變臉”,尤其是前十強的榜單變化異常劇烈,所謂基金業的“奧斯卡魔咒”,正是市場對行業排名缺乏穩定性的尷尬現象的寫照。

????分析人士稱,造成排名多變的原因,既有客觀因素,也有主觀成分。

????一方面,A股是個年輕的市場,熱點的切換和風格的轉化有時可能就在一瞬之間。相對于具有穩定性的基金經理投資風格和配置思路,多變的市場環境本身就對排名的持續性提出了挑戰。

????另一方面,也不排除有部分公司為了做業績沖排名,使用個別非正常投資思路的手段來“造星”的可能性。只不過在市場人氣低迷和人才流動率陡升的當下,公司這樣做的動力正在消退。

????而對于普通投資者來說,當“江山代有人才出,各領風騷一兩年”成為基金行業難以破除的“奧斯卡魔咒”,如何用理性的心態看待每年年終的基金業績排名,也就成為其在通往“投資不惑”道路上的必修課。

????分析人士指出,正因為一時的業績躥升或下跌并不能給基金的長期運作蓋棺定論,投資者對于基金短期的業績變化并不需要太過敏感,也無需將此視為指導自身后市投資的唯一依據。

????“短期業績的第一名并不一定能夠笑到最后。”某基金公司內部人士指出,正如同教育領域里面一個有趣的現象———“第十名效應”一樣,學習突出的學生不一定能夠獲得出色的成就,而那些表現比較平均的孩子,卻有很高的比例在未來獲得突出的表現。

????正因為如此,在該人士看來,與其盯住基金的年度業績排行榜,倒不如多研究一下基金的“綜合素質”,比如基金公司的品牌、基金經理的人選、投研團隊的實力、長期歷史業績表現等。

????“基金的階段性歷史業績是投資能力的最直接證明,因此看排名選基金有一定道理。但問題在于怎么看。”北京某基金研究機構負責人表示。

????他提醒投資者,過于短期的業績排名參考作用比較有限,在市場環境可能發生較大變化的情況下,其歷史業績排名參考作用就會下降。因此,投資者應注重觀察基金中長期業績排名的穩定性,這在一定程度上反映了基金經理及其團隊投研能力的“基本面”。 (上海證券報)

編輯:黃祎婧    


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