大利好來啦!”5月10日下午,央行宣布年內(nèi)第二次降息后,股民們紛紛奔走相告。上周A股市場在經(jīng)歷周線八連漲之后出現(xiàn)“牛回頭”,滬指創(chuàng)出本輪牛市以來最大周跌幅5.31%,三天內(nèi)大跌逾8%,一些重倉股民幾天時(shí)間賬戶縮水20%。降息利好能將市場重新拽回連續(xù)大漲的牛途嗎?
漲不漲
降息利好能掀多大浪
“盼了兩周時(shí)間,終于降了!”近期市場降息預(yù)期升溫,“喊降”聲不絕于耳,老股民馮先生早早買入地產(chǎn)股保利地產(chǎn),等著降息出臺股價(jià)飆升坐一回轎。
相對于股民的樂觀,券商分析人士的觀點(diǎn)則偏中性。“降息對A股市場是利好,這是毫無疑問的。但一方面,市場對于降息一直有預(yù)期,如今不過是靴子落地,談不上意外的驚喜;另一方面,這已經(jīng)是去年底以來的第三次降息,邊際效應(yīng)遞減,對A股的直接利好作用減弱。”廣發(fā)證券南寧營業(yè)部投資顧問陳宇認(rèn)為,按歷史數(shù)據(jù)來看,歷次降息后市場的漲跌是五五分,本次降息后,市場或出現(xiàn)短線沖高,但上周以來的調(diào)整總基調(diào)恐怕難以扭轉(zhuǎn),大幅震蕩在所難免,向上可能再度攻擊4500點(diǎn),而下探也有可能到達(dá)4000點(diǎn)附近。
國泰君安證券廣西分公司投資顧問陳喆同樣偏謹(jǐn)慎。他認(rèn)為,上周市場連跌三天,雖然周五出現(xiàn)反彈,滬指大漲近百點(diǎn),但量能不足。目前不管是從調(diào)整的幅度、時(shí)間還是反彈量能看,調(diào)整可能仍未結(jié)束。“就算市場迎來了降息落地的利好,A股也難重返連續(xù)逼空大漲的格局。相反我們認(rèn)為,降息消息的出臺,意味著市場的短期預(yù)期得以兌現(xiàn),反而可能會導(dǎo)致股指在短暫沖高之后回落,重歸調(diào)整態(tài)勢”。
陳喆認(rèn)為,降息的塵埃落定可能會成為確認(rèn)調(diào)整的契機(jī),極端情況下考驗(yàn)3800~4000點(diǎn)支撐。但是市場中長期繼續(xù)看好,如果滬指進(jìn)一步上沖到4500~4600點(diǎn)即前期高點(diǎn)附近,則要關(guān)注新的增量資金情況和監(jiān)管態(tài)度。總體而言,操作上建議不追漲不殺跌,高拋低吸。
漲多久
猛牛轉(zhuǎn)慢牛概率很大
雖然本地人士普遍認(rèn)為市場仍需震蕩整固,但“牛市根基仍在”是共識,未來市場將向慢牛發(fā)展。
“上周A股連續(xù)三天大跌,降杠桿成為市場回調(diào)的主要原因。”華泰證券南寧中泰路營業(yè)部投資顧問陳莊文表示,無論是銀行“收傘”,還是券商降兩融杠桿,都是配合管理層將“瘋牛”行情轉(zhuǎn)換為“慢牛”行情的工作基調(diào)所做出的動作,出發(fā)點(diǎn)終究是為了中國資本市場的長期穩(wěn)定發(fā)展。
陳宇認(rèn)為,目前的市場,一方面有改革不斷推進(jìn)的政策托底,但另一方面,意在給狂熱牛市降溫的IPO提速、降杠桿等政策的實(shí)施,又對市場形成制約。中長期看,產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和改革驅(qū)動無回頭路可言,牛市的基礎(chǔ)邏輯仍未撼動。“上周指數(shù)回撤較快,幅度也較大,令市場感到些許迷茫。但畢竟沒有只漲不跌的市場,尤其是近期由于新入市投資者的急躁推動,局部市場過熱局面已經(jīng)出現(xiàn),適當(dāng)約束一下過于冒進(jìn)的急功心態(tài)和風(fēng)險(xiǎn)苗頭,對市場有好處。”陳宇認(rèn)為。
陳喆表示,市場普遍認(rèn)為本輪行情是“杠桿牛”,這和實(shí)體經(jīng)濟(jì)去杠桿、資本市場加杠桿有一定關(guān)系。“我們認(rèn)為本輪行情的本質(zhì)還是‘改革牛’,杠桿的多少不會改變行情的本身性質(zhì),但是會影響到行情的速度節(jié)奏。”陳喆認(rèn)為,雖然降杠桿會使牛市降溫,由猛牛變慢牛,但逐步增加供給、適當(dāng)控制增量資金進(jìn)場,有望使行情向更健康的縱深發(fā)展。
誰會漲
哪些板塊錢景可看好
“降息利好房地產(chǎn)和強(qiáng)周期板塊,新興產(chǎn)業(yè)也可能獲得提振。”陳喆表示,預(yù)計(jì)房地產(chǎn)等受益股周一會聞風(fēng)而動,但更多的表現(xiàn)為脈沖式上漲,不建議追高,倉位重的股民可逢高適當(dāng)減倉。而對于備受關(guān)注的銀行板塊,陳喆表示,本次是對稱降息,正負(fù)相抵,對銀行的影響偏中性。“但值得注意的是,銀行的暴利時(shí)代已經(jīng)過去,收益下滑是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢,投資者需要對此有清醒的認(rèn)識”。
經(jīng)幾天暴跌后,許多投資者糾結(jié)于目前階段是偏向防風(fēng)險(xiǎn)還是尋機(jī)會。對此陳莊文表示,在牛市格局未改的情況下,投資者可在調(diào)整階段尋找個(gè)股建倉的機(jī)會,邊跌邊買,對在下跌中表現(xiàn)抗跌或保持上升通道的個(gè)股,可逐步建倉。具體可關(guān)注京津冀、長江經(jīng)濟(jì)帶區(qū)域協(xié)同規(guī)劃,能源互聯(lián)網(wǎng)中的充電樁、分布式發(fā)電及儲能設(shè)備、智能電網(wǎng)板塊,以及城市地下綜合管廊概念中的隧道工程機(jī)械、管材管件、智能監(jiān)控系統(tǒng)板塊。
“在多空博弈頻繁的環(huán)境下,具備踏實(shí)成長預(yù)期和較大想象空間的中小盤個(gè)股,恐怕還會是市場的重要選擇方向。”陳宇認(rèn)為,片面強(qiáng)調(diào)“大小風(fēng)格轉(zhuǎn)換”并不符合當(dāng)前的市場節(jié)奏,也容易因此錯(cuò)失較多的機(jī)會。“不以大小論英雄”,改之以“好壞之爭”,即拋棄大盤、小盤的概念,轉(zhuǎn)為專注個(gè)股的潛力,這恐怕才是當(dāng)前乃至未來個(gè)股機(jī)會判斷的焦點(diǎn)。綜合來看,在整個(gè)5月內(nèi),結(jié)構(gòu)性機(jī)會和板塊的短促突擊可能會是操作的主旋律,軍工、環(huán)保、智能裝備、軟件、醫(yī)療服務(wù)、分布式能源板塊可關(guān)注。
(據(jù)南國早報(bào)) |