在注冊制暫緩推行、戰(zhàn)略新興板推出尚需研究、中央證金匯金短期不會退出市場、深港通今年適時啟動等多重政策利好下，3月份滬指大漲11.75%，創(chuàng)出去年6月份回調(diào)以來的最大單月漲幅。那么市場進入二季度后，市場會怎樣走呢？

經(jīng)濟增速現(xiàn)企穩(wěn)信號

從近期PMI、固定資產(chǎn)投資等多項數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟現(xiàn)“弱復蘇”的企穩(wěn)信號。國家統(tǒng)計局日前發(fā)布3月份中國制造業(yè)PMI為50.2%，自去年8月份以來首次回到榮枯線以上。

另外，中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部部長徐洪才表示，“目前我國的經(jīng)濟增長仍需要貨幣來驅(qū)動；在通脹預期等多種因素下，今年的降息可能被‘封殺’，但不會阻止降準的步伐，在實現(xiàn)政府工作報告提出的GDP增長在6.5%以上的目標下，預計今年至少降準六次，一次0.5個百分點，估計在4月底之前，應該還有一次降準。”而從政府工作報告到證監(jiān)會主席答記者問，均透露出今年深港通有望開閘。

A股尋機突破底部區(qū)域

3月份，上證指數(shù)上漲11.75%、深證成指上漲14.93%，其中，上證指數(shù)單月升幅是2015年5月份以來最大升幅。從這些跡象來看，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，中國股市有開始回暖的趨勢，市場的信心也在恢復之中。那么，進入4月份，各大機構(gòu)對A股走勢又有何判斷呢？

申萬宏源表示，上方阻力較大，需要震蕩消化。目前來看，基本面反彈的邏輯尚未受到嚴重破壞，市場的預期目前處于經(jīng)濟小復蘇周期，經(jīng)濟增長和通脹都是同步向上的，企業(yè)利潤應該是反彈的周期，因此目前總體是反彈的基本面邏輯。與此同時，中航證券認為，2016年一季度作為“十三五”規(guī)劃的開局，從政策和資金上均為二季度中國經(jīng)濟發(fā)展做了一個有效的鋪墊。截至3月25日，在2月份至3月份連續(xù)四周的震蕩筑底過程中，保險、養(yǎng)老、社保基金、QFII、RQFII、滬股通等國內(nèi)外各類機構(gòu)抄底資金介入達2700億元。

優(yōu)質(zhì)成長股更具吸引力

目前市場仍是存量資金博弈格局且向上面臨前期套牢盤壓力，本輪反彈的高度和時間仍待觀察已成共識。如何把握4月份行情進行布局，成為投資者關(guān)注的焦點。

結(jié)構(gòu)層面，在周期股和成長股的博弈中，長城證券更看好成長股的投資機會，其表示，成長股業(yè)績出眾且彈性較大，預計本輪反彈中表現(xiàn)較好；周期股處于前期利好預期消化及經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)驗證時期，更多的是結(jié)構(gòu)性的投資機會，關(guān)注周期品價格上漲的邏輯鏈條。

中泰證券也認為，市場有望延續(xù)此前反彈行情。配置上，首先，短期關(guān)注中小成長股；其次，密切關(guān)注穩(wěn)增長力度加強之下，投資數(shù)據(jù)企穩(wěn)帶動周期性行業(yè)的相對收益行情；最后，關(guān)注年報、一季報業(yè)績確定性增長行業(yè)，關(guān)注高送轉(zhuǎn)預期行業(yè)。 （據(jù)證券日報）